O J.P. Morgan prevê um aumento na taxa de juros dos Estados Unidos pelo Federal Reserve (Fed) em 2027. Nesse contexto, outras instituições financeiras, como o Barclays e o Goldman Sachs, também revisaram suas projeções e adiaram as previsões de cortes nas taxas para meados de 2026. A revisão se deve a dados que indicam a resistência do mercado de trabalho, que não está deteriorando rapidamente.
O J.P. Morgan retirou suas previsões de cortes em janeiro, agora projetando uma alta de 25 pontos-base para o terceiro trimestre de 2027. Já o Macquarie reafirmou sua expectativa de aumento no quarto trimestre de 2026.
Dados divulgados na última sexta-feira mostraram que o crescimento do emprego nos EUA desacelerou em dezembro, com uma inesperada queda na taxa de desemprego para 4,4% e um crescimento salarial robusto. Esses fatores sugerem que o mercado de trabalho permanece estável, aumentando as expectativas de que o Fed mantenha inalterados os custos de empréstimo na reunião de janeiro.
Segundo informações do CME FedWatch, a probabilidade de que o Fed não faça alterações nas taxas de juros em sua próxima reunião é de 95%, um aumento em relação aos 86% antes da divulgação dos dados.
Após a recente revisão, Goldman Sachs e Barclays, que anteriormente previam cortes em março e junho, agora esperam reduções de 25 pontos-base apenas em setembro e dezembro, respectivamente. Em uma nota datada de domingo, o Goldman Sachs informou que, se o mercado de trabalho se estabilizar, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) pode passar do “modo de gerenciamento de risco” para a “normalização” das taxas de juros, reduzindo sua previsão de recessão nos EUA de 30% para 20% nos próximos 12 meses.
O Morgan Stanley também revisou suas expectativas, prevendo cortes nas taxas de juros para junho e setembro, ao invés de janeiro e abril, enquanto o Wells Fargo e o BofA Global Research mantiveram suas apostas em cortes para março/junho e junho/julho, respectivamente. O BofA destacou que a combinação de dados sugere que o crescimento do emprego pode estar desacelerando mais rapidamente do que o Fed teme.
No cenário político, a tensão entre o ex-presidente Donald Trump e o presidente do Fed, Jerome Powell, aumentou. Trump acusou Powell de ameaças relacionadas a uma acusação criminal, levantando preocupações sobre a independência do banco central. Powell caracterizou essa situação como uma tentativa de Trump de exercer influência sobre as decisões de juros, que o ex-presidente pretende reduzir drasticamente.
