O Instituto de Finanças Internacionais (IIF) divulgou uma atualização em sua linha de base econômica, indicando uma recessão superficial para os Estados Unidos no segundo semestre de 2025. O relatório, publicado na noite de 21 de outubro de 2023, projeta crescimento sequencial negativo para os terceiros e quartos trimestres de 2025, com médias anuais de 1,4% para 2025 e 0,8% para 2026.
Embora os dados disponíveis até o início de 2025 ainda reflitam uma força residual do ano anterior, o IIF observa que sinais de alta frequência estão mudando. “O sentimento do consumidor se deteriorou acentuadamente e o tom da comunicação das políticas é volátil”, afirma o relatório.
O impacto da nova estrutura tarifária americana deverá elevar o núcleo da inflação do índice de preços de despesas pessoais (PCE) para 4,6% até o final deste ano, conforme os efeitos do repasse se manifestem em bens intermediários e de consumo.
Além disso, o IIF mantém sua previsão de que o Federal Reserve (Fed) começará a reduzir as taxas de juros após a reunião de julho. O cenário base inclui três cortes de 25 pontos-base no segundo semestre de 2023 e mais três em 2026.
Em relação ao mercado de trabalho, os indicadores futuros mostram uma diminuição nas contratações. A análise do IIF aponta que, embora os sinais ainda não sejam alarmantes, a tendência é clara. A demanda por mão de obra está perdendo força, especialmente em setores mais sensíveis ao ciclo econômico. Isso deve resultar em um enfraquecimento mais visível à medida que as políticas de aperto e os efeitos tarifários se propaguem pela economia.
