No cenário de 2025, o mercado de fundos imobiliários de shoppings destaca-se com uma alta de 18%, segundo dados do Santander. Este crescimento tem atraído bilhões em movimentações das gestoras. Um dos protagonistas nesse segmento é o Hedge Brasil Shopping (HGBS11), que se prepara para completar 19 anos de atuação, sendo um dos primeiros a adotar gestão ativa no setor.
Iniciado em novembro de 2006, o fundo já realizou 10 emissões que resultaram em aproximadamente R$ 2,6 bilhões em recursos, e ao longo de sua trajetória, distribuiu mais de R$ 1,7 bilhão em dividendos. Atualmente, conta com cerca de 134 mil investidores, refletindo o amadurecimento dos fundos imobiliários no Brasil e a consolidação do HGBS11 como referência no mercado.
Uma simulação realizada pelo InfoMoney em parceria com a Economatica analisou o desempenho de um investimento de R$ 100 mil no fundo durante o último ano. Os resultados indicam ganhos expressivos. Caso os dividendos fossem reinvestidos, o montante geraria R$ 9.830 em proventos, representando um rendimento de 9,83%. Com a valorização da cota, o total final alcançaria R$ 111.370, resultando em uma rentabilidade total de 11,37%.
Por outro lado, se o investidor optasse por não reinvestir os proventos, totalizaria R$ 9.385 em dividendos, com um yield de 9,39%. Nesse cenário, o patrimônio final seria de apenas R$ 100.721, resultando em uma valorização de apenas 0,72%, inferior à opção de reinvestimento.
A carteira do HGBS11 é composta por 20 shoppings localizados em 15 cidades, com uma forte concentração em São Paulo, que representa 86% da área bruta locável (ABL) própria. O fundo também está presente em regiões do agronegócio, como Mato Grosso e Tocantins, que somam 7% de seu portfólio, totalizando 245 mil m² de ABL própria e controle em sete ativos, correspondendo a 57% do valor patrimonial.
Segundo o gestor Alexandre Machado, a prioridade no momento não é adquirir novos ativos, mas sim expandir e modernizar os shoppings já existentes. Ele destaca que ampliações estão sendo implementadas nos shoppings Tivoli, Dom Pedro e Floripa, e projetos de revitalização estão em andamento em locais como Villa Lobos, Dom Pedro e West Plaza. Em novembro, será inaugurado o Mané Mercado, um espaço de mais de 3.000 m² voltado para gastronomia e eventos culturais no West Plaza.
Desde a sua fundação, o fundo acumulou uma rentabilidade equivalente a 163% do CDI.
