O renomado fundo multimercado Verde, sob a gestão de Luis Stuhlberger, registrou um retorno expressivo em março, superando o CDI com 1,52% contra 0,83%. Entretanto, apesar desse desempenho positivo, a performance acumulada até o momento em 2024 ainda favorece o indexador de renda fixa, com 2,62% versus 2,15%.
No último mês, os ganhos do fundo foram impulsionados pelo desempenho favorável no mercado de moedas, na exposição a ações brasileiras e globais, além de posições em juros globais e minério de ferro. No entanto, as perdas foram registradas principalmente em juros brasileiros, tanto reais quanto nominais.
Para o mês de abril, visando manter uma performance acima do CDI, o Verde optou por manter suas alocações em bolsa, tanto no Brasil quanto globalmente. Houve uma manutenção da posição em juros reais no Brasil, com um aumento na alocação em pré na parte curta da curva. No mercado global, o fundo permaneceu aplicado no juro real americano.
Além disso, o relatório revela que o fundo manteve uma pequena alocação em petróleo, enquanto a posição vendida em minério de ferro mostrou resultados favoráveis. Nas moedas, foram mantidas posições compradas no peso mexicano e na rúpia indiana, financiadas por posições vendidas em euro, franco suíço, renminbi chinês e dólar de Taiwan.
No cenário nacional, o fundo expressa críticas aos ruídos no mercado brasileiro, mas reconhece que a economia está se mantendo resiliente, com inflação controlada e ativos mais acessíveis. Entretanto, há uma preocupação com a coordenação das agendas macroeconômicas e interferências na gestão de estatais.
Quanto ao cenário internacional, o Verde destaca a contínua dominância da taxa de juros americana, que tem influenciado as curvas de juros em todo o mundo, incluindo a brasileira. Também são mencionadas discussões relevantes sobre as eleições americanas e os efeitos de investimentos em inteligência artificial na economia.
Apesar das complexidades do cenário, o fundo mantém seu portfólio alocado em ações e com posições aplicadas no juro real americano, buscando manter uma estratégia consistente em meio às incertezas do mercado.
